“基于现阶段动力煤期货市场交易并不理想的现状，汾渭能源推出‘42天大数据模型预测模型’，可以有效帮助业者在动力煤期货交易中获利。”

3月13日，由三立期货与中国煤炭资源网共同举办的线上免费直播活动--“动力煤市场基本面解析及交易风险管理”圆满落幕。会上，山西三立期货经纪有限公司黑色分析师孟繁超在“动力煤企业套期保值与风险管理”的分享会上做了上述论断。

据孟繁超介绍，目前动力煤产业链各环节呈现四个特点：1.政策上取消煤电价格联动，且未来一年的时间暂不上浮，一般工商业电价只降不升。比如近期因疫情影响，企业复工推迟，国家政策上实行电费折扣来推动复工复产；2.产地价格和中转港口价格常年倒挂，山西、陕西等地常年价格倒挂在40元/吨左右，贸易商发一吨亏一吨，大量贸易商退出市场；3.传统的海进江贸易路线将会受到浩吉铁路等新开通路线的竞争；4.进口煤价格优势导致发电企业千方百计增加进口煤比例。

“现阶段动力煤期货常年贴水现货，卖方套保机会少，无法满足企业对于库存、在途货物的及时保值需求；生产企业生产动作具有连续性，而期货盘面的价格运行规律与现货存在时间差，企业需求出现的时候盘面的位置往往不理想。”孟繁超说，“因而，现阶段动力煤期货市场交易并不理想，为此，汾渭能源推出‘42天大数据模型预测模型’，帮助业者在动力煤期货交易中获利。”

孟繁超通过两次实操案例分享，验证了“42天大数据预测模型”的科学性和可操作性。“在42天预测模型下，结合盘面技术交易，规避了基差问题；42天预测模型给出信号时，持续关注盘面走势，可以避免反向操作；预测价格进入交割月，将对盘面交割具有指导意义。”孟繁超说道。

他指出，经测算，数据对价格变化的综合反映期为6周（42天），此时模型结果最优，拟合优度为95%，各项模型检验数据（F检验，T检验）均达标。不过，“我们需要重点关注模型的价格走势拐点，以及价格在未来是否有趋势性变动。这两点是此时是否具有操作性的基础前提。”孟繁超强调道。

“42天大数据模型预测”是汾渭能源基于大数据的42天价格预测与期货价格走势相结合，为后市市场走势提供精准预测而推出的运用工具，覆盖了90%的产地产量、开工率、库存、进口情况、港口数据、气温、下游日耗等数据基础，采用相关性分析、无量纲化处理、降维、提取主成分因子、回归分析等方法，对基础数据进行模拟、建立多元回归模型研究而来的。

其应用逻辑为：（1）通过模型观察价格偏差幅度是否满足以及偏差方向是否一致；（2）看基本面信息是否支持此趋势，通过现货指标分析以及经验判断；（3）交易团队给出精准和安全的点位再进行交易。

（编辑：张素英  审校：张艳）
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